Ressource pédagogique indépendante
Marge et liquidation
Le rôle des garanties dans une position avec levier.
Exigences initiales et de maintien
La marge constitue une garantie de la position. Les exigences initiales concernent l’ouverture ou l’augmentation d’exposition ; celles de maintien concernent sa conservation. Le calcul précis dépend des règles actuelles du produit.
Pourquoi une liquidation intervient
Si les fonds propres ou garanties ne satisfont plus aux exigences, l’exposition peut être réduite ou clôturée. Valorisation, financement, frais et autres positions peuvent intervenir. Le dernier prix négocié ne suffit pas toujours à expliquer le résultat.
Garanties partagées ou isolées
Lorsque plusieurs modes existent, ils peuvent répartir les garanties différemment. Des garanties partagées relient potentiellement plusieurs positions. Un ordre stop ne garantit pas une sortie avant liquidation.